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近期OpenClaw等AI Agent接踵问世钢绞线厂家，成为触发大众科技板块共振回调的中枢诱因。

领域2月5日，纳斯达克100指数本周累计跌幅达3.93，标普500软件与做事指数相接七个走动日下落。2月个走动周，恒生科技指数、科创50指数鉴别累计下落6.51、5.76。此外，韩国的三星电子、SK海力士，日本的软银集团等科技股，股价均出现不同进度地下落。

不合与震撼同期出现。面临商场忧虑，英伟达CEO黄仁勋近期公开回应称，软件骨子是器用，AI不会作念器用，而是会用器用。

然则，这么的配景下，资金近期加码港股的动向却绝顶显明，南向资金近周已累计净买入500亿元。

这次回调究竟是AI叙事泡沫落空的初始，照旧加仓的良机？

AI Agent连出爆款，传统科技股叙事不变

近期好意思股科技板块显耀承压。Wind数据炫耀，2月3日至2月5日，纳斯达克100指数相接三日单日跌幅1，Wind好意思国科技七巨头指数累计下落4。

抛压齐集确当数软件即做事（SaaS）板块。领域2月5日，标普500软件与做事指数还是相接七个走动日下挫钢绞线厂家，其中2月3日单日跌幅4。悲不雅情感速即传至港股。领域2月6日，港股软件股金山软件、金蝶、微盟集团周累计跌幅均10，腾讯、阿里巴巴等互联网公司也出现不同进度的下落。

近期接连爆火的几个AI Agent，是本次科技板块抓续下挫的主要火索。以开源款式OpenClaw为例，用户仅需通过主流即时通信器用发送当然言语提示，该Agent即可自主完成文献整理、日程计较等复杂使命流。与早期AI Agent比拟，OpenClaw还具备24小时不时交使命、把柄施行情况主动商议用户是否需要修改提示等势。

招商证券研报指出，OpenClaw的爆火并不仅仅个“开源明星款式”的故事，它像个信号：行业果然的分水岭，还是从“模子灵巧”转向“模子怎样安全、肃肃地动手”。

与此同期，AI巨头Anthropic于1月中旬出的Claude Cowork，在2月初新增了法律、财务等11个业插件。举例其法律插件大略搞定同审查与修改、规审查等使命，让这款AI Agent在上述业域也展现出惊东说念主的后劲。

但在AI Agent越来越智能化的同期，好意思股科技巨头仍看护着强度老本开支的传统计谋。谷歌母公司Alphabet新涌现的财报筹办，其2026老迈本支拨将达到1750亿～1850亿好意思元，简直是2025年全年的2倍；亚马逊筹办2026年的老本支拨约为2000亿好意思元，显耀于商场其2025年全年1310亿好意思元的老本支拨。

财报发布后，谷歌股价盘后度重挫7，尽管随后有所回复，收盘仍跌2；亚马逊跌幅则过4。

但斌逆势加仓，南向资金筹港股

在科技板块蒙上暗影时钢绞线厂家，也有资金惧冲击逆势加仓。

东港湾董事长但斌2月6日凌晨发微博示意，我方在今天开盘后买了英伟达和Meta，并加仓了谷歌。但斌以为，老本开支加多会加多谷歌的护城河和买卖壁垒，出“实在是短视”。

但他同期在驳倒区示意，钢绞线微软的情况有点狼狈，“前几天换成了这轮AI波澜受益的企业之、事迹也服气的台积电。”

本周资金“抄底”港股的趋势绝顶显明。Wind数据炫耀，领域2月6日，南向资金近三个走动日的净买入额鉴别为133.73亿元、249.77亿元、148.59亿元，2月周南向资金已累计净买入500亿元。

此外，领域2月5日，近周申购资金净流入排行前5的ETF中，有4只均为港股科技主题的ETF。其中排行的恒生科技ETF近周获取的净申购资金31.48亿元，本年以来净流入该ETF的申购资金累计60亿元。

中信证券：现时商场判断过于乐不雅且不切施行

OpenClaw等AI Agent的出身，是否意味着传统软件被取代的时期行将到来？连年来被视作投资干线的AI叙事是否仍旧成立？

中信证券研报指出，面现在大言语模子（LLM）尚未涉及东说念主类领略中枢，且在幻觉、多模态对都、理才智等5个层面存在显明的表面局限；另面，在施行哄骗中，AI Agent现在主要胜任编码、客服等逻辑通俗或容错率的场景，但在复杂业务链条中准确度急剧下降。因此，该研报以为从短期来看，AI“吞吃”软件的预期仍停留在叙事层面，当下商场的判断显明过于乐不雅且不切施行。

诺安基金权益行状部总司理兼接头部总司理邓心怡对财经示意，AI波澜和科技自立自立依然是时期干线。东说念主工智能引的科技波澜仍在快速进，产业域有望见证出产力弥远普及。可能金融域阶段地在某些设施呈现价钱前预期的表象，但跟着AI工夫抓续真实地改换迭代，在多模态、具身智能、Agent、垂类接头域，有望炫耀大都通过数据交互带来出产力变革的投资契机。

诺安基金科技组基金司理刘慧影也对AI，尤其是AI工夫的发展抓乐不雅格调。“现时，的AI工夫不仅做事国内商场，具备大众输出后劲，不错说在AI及半体产业链上的布局，正缓缓成为大众AI工夫栈的攻击构成。”

她以为，昔日AI哄骗行业的投资契机分为两类：类是关于现存流量生态的重构，且跟着AI手机等末端的兴起，硬件的进口属显耀强于软件；二类是AI编程、笔墨、机器东说念主等AI原生需求，其中AI与机器东说念主的度融，有望动制造业、科研等要道行业变革，但她强调这变革的发生仍需要时分。

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梁晓璇

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